第四节 通货紧缩
一、定义：是指一般物价水平持续下跌、货币不断升值的一种货币现象。
二、通货紧缩的理论
1、凯恩斯关于通货紧缩的理论：有效需求不足

实际有效需求同能够实现充分就业有效需求之间差额称之为通货紧缩缺口。

有效需求通常包括消费需求C、投资需求I和政府开支G。

有效需求决定了社会的产出水平。

通货紧缩过程：经济衰退--投资不足--企业预期利润下降--生产萎缩，政府措施：放松银根、降低利率的货币政策来抑制衰退，效果不明显，只有通过增加政府开支来增加有效需求。

2、费雪的债务-通货紧缩理论：中国是银行与企业之间

由于新发明、新产业的出现或新资源的开发等等所导致的利润前景看好，企业因此过度投资，从而导致过度借债。债权人一旦注意到这种情况，就会趋于债务清算，从而导致如下因果链：

债务清算--销售困难--存款货币的收缩--价格下降--利润下降--产量、就业量减少--悲观情绪--窖藏货币和货币周转速度大幅下降--名义利率下降，实际利率上升。

本课结束！