《证券投资学》  第06讲

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《证券投资学》听课笔记:06

第三节 债券的收益与风险
一 债券市场
债券市场的类型
1 根据债券的发行程度和市场的基本功能分类:发行市场( 一级市场 );流通市场(二级市场)
2 根据市场组织形式分类 :场内市场;长外市场
3 根据债券发行地点的不同分类:国际市场;国内市场
债券市场的功能
1 融资功能
2 资金流动导向的功能
3 宏观调控的功能:公开市场业务
二 债券价值
债券的价格
1 债券的发行价格:
2 债券市场交易价格:价格和收益率成反比的
影响价格的要素分析 :货币政策,财政政策
投资债券的的收益率分析
1 名义收益率 =利息收入/债券面值
2 即期收益率=当时获得收益-投资支出
3 持有期收益率 买进以后要卖出,不一等到卖出期限,
(年利息+卖出价格—买进价格)/持有年数/买入价格
4 认购收益率: 到期还本付息,得到票面收益
5 到期收益率
影响债券投资收益的因素分析
三 债券的风险
债券的风险 :信用风险;利率风险;通货膨胀;流动性的风险;
债券的评级
1 信用评的目的和根据:标准普尔公司AAA: 摩迪公司 A
2 债券信用评级的分析指标:财务指标;竞争能力和地位;产业;契约条款
第四章 证券投资基金
证券投资基金的概述
一 证券投资基金的特点:契约关系(信托关系);间接投资;风险与收益;投资回收方式;
1 规模经营 积少成多
2 专家理财 专业人员
3 组合投资 风险会小一点
4 专门保管 保障基金资产的安全,金融机构
5 买卖方便
二 证券投资基金的产生和发展
1 美国证券投资基金的现状及发展趋势
2 我国证券投资基金的发展:1997年 管理办法
三 证券投资基金的分类
收益、风险和目标不同:成长型、收益型、平衡型
投资对象:股票基金、债券基金、货币市场基金……
来源和地域:国家基金,海外基金,国际基金
货币分:欧元基金,美元基金
收费:收费基金, 费收费基金
组织形态与交易方式:
1 公司型基金和契约基金:公司,股东;委托人、受托人、受益者;
法律依据不同 公司法 信托法
法人资格 有法人资格 无法人资格
发行凭证不同 股票 受益凭证
地位不同 股东 无发言权
2 开放式基金和封闭式基金
开放式基金:单位不定,期限不定,可以赎回
封闭式基金 :单位规模固定

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