第三节 债券的收益与风险
一 债券市场
债券市场的类型
1 根据债券的发行程度和市场的基本功能分类：发行市场（ 一级市场 ）；流通市场(二级市场)
2 根据市场组织形式分类 ：场内市场；长外市场
3 根据债券发行地点的不同分类：国际市场；国内市场
债券市场的功能
1 融资功能
2 资金流动导向的功能
3 宏观调控的功能：公开市场业务
二 债券价值
债券的价格
1 债券的发行价格：
2 债券市场交易价格：价格和收益率成反比的
影响价格的要素分析 ：货币政策，财政政策
投资债券的的收益率分析
1 名义收益率 =利息收入/债券面值
2 即期收益率=当时获得收益-投资支出
3 持有期收益率 买进以后要卖出，不一等到卖出期限，
（年利息+卖出价格—买进价格）/持有年数/买入价格
4 认购收益率： 到期还本付息，得到票面收益
5 到期收益率
影响债券投资收益的因素分析
三 债券的风险
债券的风险 ：信用风险；利率风险；通货膨胀；流动性的风险；
债券的评级
1 信用评的目的和根据：标准普尔公司AAA: 摩迪公司 A
2 债券信用评级的分析指标：财务指标；竞争能力和地位；产业；契约条款
第四章 证券投资基金
证券投资基金的概述
一 证券投资基金的特点：契约关系（信托关系）；间接投资；风险与收益；投资回收方式；
1 规模经营 积少成多
2 专家理财 专业人员
3 组合投资 风险会小一点
4 专门保管 保障基金资产的安全，金融机构
5 买卖方便
二 证券投资基金的产生和发展
1 美国证券投资基金的现状及发展趋势
2 我国证券投资基金的发展：1997年 管理办法
三 证券投资基金的分类
收益、风险和目标不同：成长型、收益型、平衡型
投资对象：股票基金、债券基金、货币市场基金……
来源和地域：国家基金，海外基金，国际基金
货币分：欧元基金，美元基金
收费：收费基金， 费收费基金
组织形态与交易方式：
1 公司型基金和契约基金：公司，股东；委托人、受托人、受益者；
法律依据不同 公司法 信托法
法人资格 有法人资格 无法人资格
发行凭证不同 股票 受益凭证
地位不同 股东 无发言权
2 开放式基金和封闭式基金
开放式基金：单位不定，期限不定，可以赎回
封闭式基金 ：单位规模固定