证券投资-----把资金投放于金融性资产以便获取利润
1.债券评价 从投资者的角度来考虑，作为购买者的投资活动
债券：指发行者为筹集资金，向债权人发行，在约定时间支付一定比例的利息并在到期时偿还本金的一种有价证券
债券的面值：债券的面值是发行公司设定的债券的票面金额
债券票面利率：指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比例
债券分类：1）按发行主体分，政府债券（国库券），金融债券（金融机构发行），公司债券
2）按期限长短分，短期债券（一年以内），中期债券（一年以上，十年以下），长期债券（十年以上）
3）按利率是否固定分，固定利率债券（具有固定利率、0，浮动利率债券（根据市场利率定期调整的中、长期债券） 浮动利率=标准利率+利差
4)按是否记名分，记名债券（债券上记载债权人的姓名），无记名债券
5）按是否上市流通分，上市债券（由政府部门批准，可在正确交易所买卖的债券），非上市债券（不在交易所交易，只能在场外交易的债券）
债券投资的收益评价
1） 债券价值 利率固定，到期还本：V=M/(1+R)n+∑It/(1+R)t
R:贴现率（市场利率或投资者要求的最低报酬率）
I：第t年的利息 M：债券面值
市场利率上升会导致债券价值下降，当市场利率等于票面利率时，债券价值等于面值，当市场利率<票面利率时，债券价值>债券面值

2）到期收益率=一直持有到该债券至到期能获得收益的大小
票面利率没有考虑时间价值的因素，不能作为评价债券收益的标准
计算方法：现金流出=现金流入
购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数
V=I*(P/A,i,n)+M*(P/S,i,n)
简便计算法：R=[I+(M-P)/N]/[(M+P)/2]
若R>票面利率，该买进
债券投资的风险：1）违约风险 指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险 国库券无违约风险
2）利率风险 指由于市场利率的变动而使投资者遭受损失的风险
国库券有利率风险 债券到期时间越长，则利率风险越大
3） 购买力风险 指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险，预期报酬率会上升的资产，其购买力风险会低于报酬率固定的资产
4） 变现力风险 指无法再短期内以合理的价格来卖掉资产的风险
5） 再投资风险 购买了短期债券，而没有购买长期债券，则会有再投资风险