3.选择停留假说

A 期限不同的债券之间是相互替代的，一种债券预期收益率的变动会影响其他不同期债券的利率水平

B 投资者对不同期限的债券具有不同的偏好，如果投资者有特殊偏好，他会选择停留在这种债券的市场上

C 投资者的决策依据是债券的预期收益率

D 投资者喜短厌长

E 投资者只有获得一个正的时间溢价，才愿意持有长期债券

基本命题：长期债券利率水平等于在整个期限内预计出现的短期利率的平均数，再加上一个有供求关系决定的时间溢价

利率结构的简单应用

第二节 汇率

一 汇率的决定

1. 国际金本位制度下汇率决定基础

  A 铸币平价--适用于金单本位制 两个国家的货币的汇率通过各自的含金量来比较。

  B 法定平价--适用于金块本位制和金汇兑本位制。

2. 纸币制度下汇率的决定基础

  汇率等于货币价值之比， 货币的实际购买力

二 汇率的影响因素

1 国民经济发展状况

A 劳动生产率

B 经济增长率

C 经济结构