二、基础证券与混合证券的关系
1、相对性
2、动态性

三、类型
1、利率/汇率混合证券；
（最简单的方式）：是一种固定利率债券，利息部分以一种不货币记值，二本金以另外一种货币机值。
案例：某种债券，利率为12%，按年以美元支付利息，到期以澳元偿还本金。
       A、与利率的关系；B、与汇率的关系。

混合债券在获得融资的时候，也可以进行套期保值。
2、利率/权益混合证券（目前还不是很流行）
案例：某债券，期限3年，以美元记值，固定利率为10%，按年支付利息，到期
偿还的价值与股指挂钩。 
计算公式：R=票面价值+（票面价值×（（I1-I2）/I2））；I1表示票据到期是的股指，I2表示债券发行性的股指数；
买此债券的人是做多股票指数，做多宏观经济，也就是看好国民经济的发展。

表明此债券的发行人的判断与购买债券的人的判断相反的预期。

3、货币/商品混合证券
案例：某债券，其固定息票的利率为9%，按年以美元支付，偿还的价值与原油
日元价格挂钩。
R=票面价值+（票面价值×（（I1-I2）/I2））；I1表示票据到期是的原油日元价格，I2表示债券发行性的原油日元价格；

四、投资者的动机
1、定价的有效性：2、监管/政策限制：3、市场准入：4、市场的专业知识：
5、与单一对手交易的愿望;

五、混合证券发行者的动机
1、从交易从进行套利；
    案例：某公司希望以浮动利率融资5年期1亿美元，该公司可以通过发行以美元记值、浮动利率为LIBOR+0.2%的债券融资。但这不是最佳的方案。如果条件允许，公司可以发现双货币债券，债券本身以1亿美元发售，公司按年支付12%以美元记值的息票利息，债券按日元支付本金。