第四篇 金融工程手段和策略

第四篇 金融工程手段和策略

第二十章 资产负债管理

第一节 概述

一、主要要求部门（使用的部门）：
1、商业银行：
2、存款性非银行金融机构（收入来源是存贷利差）：
3、跨国公司（汇率风险）。

二、资产负债管理与套期保值的关系：
本质区别：资产负债管理是在资产负债表中体现；套期保值不在资产负债表中体现。

第二节 资产负债管理的演变

一、历史
1、20世纪60年代前---资产管理。
2、20世纪60年代后---资金来源紧张，花旗银行的CD（可转让大额存单）。
二、发展原因
20世纪70年代以后的利率，汇率波动加剧。
1、脱媒。（低成本融资渠道枯竭）
2、货币市场共同基金市场。

第三节 基础概念
一、流动性：
1、定义：资产变现的程度。
2、含义：
A、期限流动性---负相关。
B、可交易性流动性---二级市场。