第四节 利率的结构与利率的决定

一、利率的结构理论
（一)利率的风险结构
是指相同期限债券的不同利率水品之间的关系，反映了债券所承担的信用风险的大小不同对其收益率的影响。
造成债券期限相同但利率不同的原因：违约风险的存在、流动性问题和税收因素。

（二）利率的期限结构
具有相同风险和流动性的债券，其利率随到期的时间的长短而可能不同，这就是利率的期限结构。
收益率曲线：期限不同，风险和流动性相同的债券收益率连成的一条曲线。

二、利率的决定
（一）马克思关于利率决定理论
1、平均利润率对利率的影响；
2、资金的市场供求与竞争对利率的影响；
3、社会再生产状况是影响利率的决定性因素；
4、物价对利率的影响；
5、国家经济政策对利率水平的影响。

（二）凯恩斯学派的利率决定理论
利率是一种货币现象，不是由储蓄与投资均衡决定的，而是由货币量决定的。

（三）新古典学派的利率决定理论