（三）新古典学派的利率决定理论
可贷资金理论和IS-LM模型的利率决定理论。
1、利率水平是由可贷资金的供给与需求决定的。可贷资金的供给主要包括：当前的储蓄、出售固定资产的收益、窖藏现金的使用以及银行体系的信用创造。其中，出售固定资产的收入是过去储蓄的转化，而窖藏现金的使用则直接增加了市场上可贷资金的供给。总体而言，可贷资金的供给包括：当前储蓄与过去的储蓄的转化的总和，银行信用创造净额与个人窖藏货币的变化所致的新增货币量。
可贷资金的总供给曲线与总需求曲线的交点决定着均衡利率水平的，当这一均衡利率水平仅表示可贷资金的供求平衡，而不一定表示商品市场和货币市场的均衡。商品市场的均衡要取决于储蓄与投资的均衡，货币市场的均衡要取决于货币供给与货币需求的均衡。
2、利率决定的宏观模型（希克斯、汉森提出的模型）——IS-LM模型。成功的解释了商品市场和货币市场同时到达均衡时的利率决定机制，I表示投资，S表示储蓄，L表示商品市场，M表示货币市场。
当I=S时就意味着商品市场均衡，此时形成的IS曲线就表明商品市场均衡时各种利率与收入的组合。
当L=M时就意味着货币市场均衡，此时形成的LM曲线就表明货币市场均衡时各种利率与收入的组合。

第五节 利息的计算

一、单利与复利
单利与复利是计算利息的两种方法。
1、单利是指不论时间长短仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息的一种方法。
为了方便计息，年利率、月利率、日利率可相互换算。通常规定，年利率与月利率相互换算时，每年按12个月计算，即年利率=月利率×12；年利率与日利率相互换算时，每年按360天计算，即年利率=日利率×360；月利率与日利率换算时，每月按30天计算。（年利率按百分之几计算，月利率按千分之几计算，日利率按万分之几计算）
2、复利俗称“利滚利”，经过一定时间将利息并入本金一起计息。

二、现值和终值
货币的时间价值是指随着单位时间的延续，货币资金发生的价值增值量。由于货币资金存在时间价值，现在的一单位的货币资金和未来一单位的货币资金所具有的价值是不同的。
经济学上将现在的货币资金价值称为现值（present value），未来的货币资金价值称为终值（future value）。
对于未来一单位货币资金，时间距现在越远，其现值越小。
现值的计算公式：PV=FV/（1+R)n。PV——现值，FV——终值，R——贴现率，n——时间。

三、到期收益率
金融市场上信用工具种类繁多，他们的计息方式各不相同，为了便于比较，需要有一个同一的衡量利息率高低的指标，即到期收益率。
1、单一贷款（一次性还本付息）到期收益率
现值为100美元的资金，1年到期后的支付额是110美元，求到期收益率i。100 = 110/(1+i)，i = 10%，对于单一贷款，单利率等于到期收益率。
2、定期定额贷款（分期付款）到期收益率
3、息票债券（每年支付固定利息，到期偿还本金）
4、贴现债券到期收益率（也称零息债券，低于面值购入，到期按面值偿还）