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《金融学》听课笔记:16
股票
股票时股份有限公司发给股东以证明其人股的资本额并有权取得股息的书面凭证。股票持有人(股东)在法律上有权参加企业的管理,无权向企业要求撤回股金,但可以将股票在市场上转让(出卖)。
金融衍生工具
金融衍生工具是指在原生性金融工具(股票、债券、货币等)基础上派生出来的金融工具或金融商品。
按合约买方是否具有选择权来划分,衍生工具可分为远期类合约和期权类合约两种。
远期类合约
远期合约
指买卖双方分别承诺在将来某一特定时间按照事先确定的价格,购买和提供某种金融商品。远期合约的特点在于虽然实际交割在未来进行,但交割价格已在合约签订时确定。远期合约的卖方承担了合约到期日向买方提供合约标的物(某种金融商品)的义务,但是,卖方并不一定需要目前就拥有这种商品,他可以于合约到期日从现货市场上购入来履行合约。
期货(买卖的是合同)
期货交易是与现货交易相对的一种交易方式,其实质就是交易双方对一个统一标准合同(期货合约)进行的远期交易,交易的品种、规格、数量、期权、交割、地点等都已标准化(不能更改),唯一需要协商的就是价格。
期货交易双方并不直接接触,交易是通过买卖商品标准化的书面合约进行的,交易的价格是通过公开叫价的方式确定的;交易实行保证金制度。
互换
互换交易是指交易双方通过远期合约的形式约定在未来某一段时间内互换一系列的货币流量的交易。
按互换标的物不同,互换交易可分为利率互换、货币互换、商品互换、股权互换、股权债权互换。
其中,货币互换与利率互换是最为活跃的部分。
期权类合约(期权买卖的时权利)
期权
也称选择权,是指以合约的形式确认在买方支付一定费用的基础上拥有在规定时日或期限内按合约规定的价格购买(出售)或放弃购买(出售)标准数量原型资产的权利。
(对投资者有利的话就执行权利,对投资者不利的话就放弃权利)
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