第二节对外    直接投资理论（第五讲）

主要内容：
一、垄断优势理论
二、内部化理论
三、国际产品周期理论与区位因素理论
四、国际生产折衷理论
五、对外直接投资的其它理论
内容概要：
一、垄断优势理论
代表人物：S•H•海默（美国学者）
他认为：市场不完全（即不完全竞争）是导致对外直接投资的主要原因，所谓市场不完全是指介于完全竞争和完全垄断之间，也就是一种垄断竞争的市场状态。
上述市场不完全竞争表现在四个方面：
1、产品和要素市场的完全；
2、由规模经济导致的市场不完全；
3、由政府管理而引起的市场不完全；
4、由税赋和关税产生的市场不完全。
能够进行海外投资的企业具有一种或若干种当地厂商所缺乏的、本企业所独占的优势，独占的生产要素，即对某一种或几种生产要素具有垄断优势。
对外直接投资企业至少有以下四种优势：
1、技术优势；
2、规模经济；
3、资金和货币优势；
4、组织管理能力。
以上优势就解释了企业进行境外投资的动因和主要条件。
二、内部化理论
代表人物：英国学者巴克利，卡森和加拿大经济学家拉格曼。
所谓内部化就是把市场建立在公司内部的过程，以内部市场代替原来的外部市场。
内部化优势是指企业有能力将所有权优势在企业内部配置，转让和有效利用。
该理论认为：中间产品（包括知识、信息、技术和管理专长等）市场是不完全的，由于存在这种市场缺陷，企业之间通过市场发生的买卖关系就可能出现时滞和交易费用。不能保证企业获利，因此，将中间产品市场在一个厂商（企业）中内部化，即将市场上买卖关系 纳入企业内部生产活动中去，就可以避免时滞、讨价还价、购买者的不确定性，并将政府的影响缩小到最低。
影响企业实现中间产品市场的内部化的因素：
行业待定因素：主要包括中间产品的特性，外部市场的结构、规模经济。
地区特定因素：包括地理距离和文化差异等
国别特定因素：包括东道国政府的政治、法律和财政状况。
企业待定因素：包括企业的组织结构、管理经验、控制和协调能力。
三、国际产品周期理论和区位因素理论
弗农的产品周期理论不仅是一种以新技术为特征的国际贸易理论，而且第一次把贸易活动和投资活动当成一个有关联的整体来考察，因此它又是一种对外直接投资理论。
作为贸易理论，它揭示了随着产品生命周期的演化，比较优势是一个动态的转移过程，贸易格局和产品流向发生变位。
作为投资理论，它则揭示了对外直接投资的动因和基础不仅取决于企业拥有的特殊优势，而且取决于企业在东道国所能获得的区位优势，只有这两方面优势的结合，才能使直接投资最终发生，并给投资者带来利益。而且投资活动使比较优势的动态变化得以实现。
美国学者约翰逊则进一步分析和考察了导致跨国直接投资的各种区位因素，认为它们构成了对外直接投资的充分条件。
1、劳动成本
2、市场需求
3、贸易壁垒（直接投资可以绕过壁垒）
4、政府政策（吸引外资的鼓励性政策）
四、国际生产折衷理论
代表人物:美国经济学家邓宁
折衷理论有三个方面的特点：
1、它吸收了过去20年中出现的各种对外直接投资理论的特长。
2、它和直接投资的所有形式有关。
3、它能够解释企业进行国际经营活动的三种主要形式，即直接投资、出口贸易和技术转移。
邓宁认为：跨国公司国际生产的决定因素是：
1、所有权优势：即一些企业拥有或可得到的那些外国企业不能获得的优势，如产品、技术、规模经济、市场等
2、内部化优势：即为了避免不完全市场给企业带来的不良影响而将企业的优势保持在企业内部。
3、区位优势：由于存在贸易壁垒，政府政策和相对资源成本（特别是劳动力成本）的差异，市场规模及其发展的差异，把其生产的一部分转移到国外进行，往往比在国内更为有利可图。