小结:1:延期年金：在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额收付款项

求现值方法：（1）先视作普通年金，求出递延期末现值，再调整到期初

                           P=A×(P/A,n,i)×（1+i）^(-n)

                     （2）先求（m+n）期年金现值，再扣除未支付的m期年金

                         P=A×（P/A,n+m,i）-A×（P/A,m,i）

     2:永续年金：无限期支付的年金   P=A/i

 

第二节：投资的风险报酬

一. 风险的特点

1 事件的不确定具有客观性

2 “一定条件下的风险”

3 大小随着时间的变化，“一定时期内”的风险

4 :在实务领域对风险和不确定性不作区分，都为风险！

5 带来超出预期的收益或者损失

6 预期收益率不确定性

二 风险的类型

     1:投资主体：风险分为市场风险（系统风险）和公司特有风险

     2:公司本身：经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）

        因借款而使企业者收益下体的可能性属于财务风险

三 风险衡量指标

 反应风险大小的指标：标准差，方差，标准差系数（离差率）

 期望值相同，标准差大则风险大；期望期不同，看标准差系数大则风险大。

四 风险与报酬关系

风险报酬率=风险报酬系数*标准离差率

        投资总报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

        风险报酬系数主要取决于投资者对风险的态度

风险报酬系统确定方法：高低点法、回归分析法、专家意见法